基于企业财务风险特征的内部董事行为实证研究
作者: 张志波 [1] ; 李鑫 [2]
关键字: 公司治理 现代管家理论 代理理论 财务风险 内部董事
摘要:代理理论认为,任命内部董事常常是一种“管理者防御”措施,目的是为了巩固经理人的地位。而现代管家理论认为,内部董事改变了传统的董事会和经理层之间的控制与被控制关系,消除了由于委托代理关系而产生的董事会和经理层之间的不信赖关系,更有可能建立一种合作关系。在中国制度背景下,内部董事是帮助、纵容经理人隐瞒公司的财务风险还是代表所有者及时揭示和规避公司的财务风险呢?这一问题的解答对于深化对中国企业经理人行为的理解有着重要的意义。实证研究表明,在财务风险特征方面,中国上市公司内部董事的行为更倾向于现代管家理论的解释。